ارزشیابی و بهینه‌سازی سبد طرحها در صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر با رویکرد ریسک - دانشکده فنی و مهندسی
ارزشیابی و بهینه‌سازی سبد طرحها در صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر با رویکرد ریسک
نوع: Type: رساله
مقطع: Segment: دکتری
عنوان: Title: ارزشیابی و بهینه‌سازی سبد طرحها در صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر با رویکرد ریسک
ارائه دهنده: Provider: محمدرضا ولائی - رشته صنایع
اساتید راهنما: Supervisors: جناب آقای دکتر وحید خداکرمی
اساتید مشاور: Advisory Professors:
اساتید ممتحن یا داور: Examining professors or referees: آقای دکتر فریبرز جولای، خانم دکتر نفیسه سلیمانی، خانم دکتر مریم اشرفی
زمان و تاریخ ارائه: Time and date of presentation: شنبه 31 تیر ماه 1402، ساعت 10:30
مکان ارائه: Place of presentation: آمفی تئاتر دانشکده مهندسی
چکیده: Abstract: همواره تصمیمات سرمایه‌گذاران خطرپذیر (VC) همراه ریسک و عدم قطعیتهای فراوانی مانند وجود ابهام شدید، نبود داده‌های کافی و اثرگذاری عوامل متنوع فنی و غیر فنی بوده که موجب افزایش پیچیدگی و کاهش کارایی روشهای مرسوم تصمیم‌گیری شده است. در این پژوهش با استفاده از چند مطالعه‌ی متوالی و با ارائه سه مسئله و راه‌حلهای مربوطه، به سرمایه‌گذاران خطرپذیر جهت انتخاب هر چه بهتر طرحهای خود کمک خواهد شد. این سه مسئله شاملِ چگونگی تخمین احتمال شکست (نرخ نکول) طرحهای نوآورانه در بازه‌های زمانی مختلف، ارزشیابی طرحهای نوآورانه در شرایط قراردادی متفاوت و چگونگی انتخاب سبد VC ها است. در این راستا، با توجه به اهمیت مفهوم ریسک، انواع ریسک به سه دسته عوامل نرم، سخت و سناریویی تقسیم شده‌اند. عوامل نرم از طریق مدلسازیِ شبکه‌‌یِ بیزینِ چند مرحله‌ای با تعیینِ نرخ نکولِ هر طرح ارزیابی شده و از طرف دیگر، عوامل سخت با استفاده از توابع توزیع احتمال و عوامل سناریویی از طریق روش اختیارات واقعی بررسی شده‌اند. در این پژوهش، با تفکیک عوامل ریسک، ارزشیابی طرح بدون نیاز به استفاده از نرخ تنزیل مبتنی بر ریسک انجام شده که در نهایت تابع توزیع ارزش طرح ها و به همراه شروط قراردادی به منظور تحلیلهای احتمالی ارائه شده است. در ادامه با توسعه سه مدل ریاضی چند هدفه با شاخصهای مالی و غیر مالی(همراستایی با استراتژی‌های هر VC ) ، علاوه بر انتخاب طرحها، شرایطِ قراردادی مانند انتخابِ اختیار خرید، حق اولویت نقد شوندگی، حق مشارکت و وابستگی بین انتخاب طرحها و شروط قراردادی نیز بررسی شده است. به منظور حل مدلهای ریاضی ارائه شده، با توجه به پیچیدگی آنها از رویکردِ الگوریتمهای فراابتکاری استفاده شده است. در نهایت دو رویکردِ انتخاب سبد بر اساس "دنباله سمت راست تابع توزیع احتمال ارزش حال حاضر"و "تابع مطلوبیت" مقایسه و مشخص شد رویکرد انتخاب سبد بر اساس "تابع مطلوبیت" نتایج بهتری را در محدوده احتمال شکست 40 تا70 درصد هر طرح ارائه می‌دهد.
فایل: ّFile: تنزيل فایل